Что такое ордер?

Виды ордеров в биржевой торговле

В данном разделе вы узнаете об основных категориях биржевых ордеров и в чем между ними различия.

Биржевые ордера бывают трех типов:

• рыночные;
• лимитные;
• стоп-ордера.

А теперь разберем каждый тип подробнее. Кроме того, в каждой категории заявки бывают на покупку (buy) или на продажу (sell).

Рыночный ордер

Как исполняются рыночные ордера? Выгодны они для трейдера/инвестора или нет? В каких случаях размещение рыночной заявки становится правильным решением? В данном разделе вы найдете все ответы.

Смысл рыночного ордера в его названии – заявка исполняется по рынку, в момент ее размещения в биржевом стакане. Отличие от других типов заключается в том, что цена в данном случае значения для трейдера/инвестора не имеет. Ему важно именно исполнение заявки.

Например, биткоин торгуется по цене $20 367 за монету. Инвестору важно купить криптовалюту, и он размещает рыночный ордер. В заявке указывается только количество монет, которые он хочет приобрести. Допустим, вы решили купить 5 BTC.

Рыночная стоимость криптовалюты – 20 367 долларов. То есть вы должны бы потратить на покупку 101 835 долларов. Но в биржевом стакане может не оказаться соответствующей заявки на продажу, поэтому площадка выберет ближайшие по цене ордера, чтобы покрыть ваш «заказ». В итоге мы покупаем:

• 0,31 BTC по 20 371 доллар;
• 0,97 BTC по 20 373 доллара;
• 1,02 BTC по 20 376 долларов;
• 1,33 BTC по 20 384 доллара;
• 1,37 BTC по 20 388 долларов.

Общая сумма заявки составляет 101902,62 доллара. Это значит, что мы переплатили за покупку $67,62 (0,066% в сравнении с рыночной ценой).

Разница кажется небольшой, поэтому трейдер/инвестор не понес значительных потерь, но только в данном примере, когда рынок относительно спокоен, а ликвидность по выбранному активу достаточно высока. Рассмотрим несколько других примеров.

Вы покупаете актив в пиковый период волатильности – заявки в биржевом стакане очень быстро меняются, и вместо изначальной стоимости (рыночной), ордер исполняется по совершенно другим ценам (на 2-5% выше или ниже).

Второй аспект – это ликвидность актива. В паре BTC/USDT биржевой стакан всегда включает большое количество заявок на покупку и продажу, поэтому при размещении рыночного ордера вы не столкнетесь с существенной разницей.

Если же взять пару DOT/USDT, то разница между 1-й и 10-й заявкой на продажу составляет более 5% ($5.39 и $5.69), поэтому большие объемы трейдеру невыгодно продавать или покупать.

Рыночные ордера могут сыграть злую шутку с трейдером, когда речь идет о низколиквидных активах. Например, вы хотите купить 500 акций относительно малоизвестной компании, а стоимость одной ценной бумаги составляет 10 долларов. При этом в минуту торгуется около 100 акций компании.

Как повлияет ваш рыночный ордер на цену? Первые 100 акций вы купите по рыночной цене, однако наличие крупной заявки на покупку повлечет за собой резкий скачок стоимости ценных бумаг. Продавцы станут размещать ордера на продажу по 10,50, 10,80, 11 долларов.

Рыночный ордер подразумевает покупку по любой цене, и рост будет все значительнее. В итоге последние 100-200 акций трейдер может купить по стоимости в 18-20 долларов и понести существенные убытки.

Важно! Рыночные ордера не рекомендуется использовать трейдерам, практикующим стратегии скальпинга или внутридневной торговли. В каких случаях можно пользоваться таким типом заявки?

• Закрытие фьючерсных сделок (бессрочных) обычно осуществляется по рынку.
• Рыночный ордер открывают, если трейдеру/инвестору важен сам факт покупки или продажи актива. Покупка подразумевает долгосрочные вложения, а продажа осуществляется после длительного холда.
• Покупать или продавать активы по рынку можно, если объем заявки небольшой, а ликвидность биржевого стакана достаточно высока.

В остальных случаях рекомендуется пользоваться лимитными ордерами, когда вы самостоятельно определяете стоимость покупки или продажи выбранного актива.

Стоп-маркет ордера: стоп-лосс и тейк-профит

Стоп-маркет ордера позволяют трейдерам/инвесторам минимизировать убытки и фиксировать прибыли. Когда их выставлять и как правильно это сделать?

Стоп-ордера необходимы для минимизации рисков или для фиксации прибыли. Чаще всего такие заявки применяются в маржинальной торговле, когда трейдер использует кредитное плечо. Кроме собственных средств, для сделки берутся еще и заемные активы, поэтому повышаются риски.

С другой стороны, большое кредитное плечо обещает высокую потенциальную прибыль, и тейк-профит позволяет вовремя ее зафиксировать.

Stop Loss

Инструмент стоп-лосс закрывает сделку, когда стоимость актива достигла указанного ценового уровня. Для чего это нужно? Когда вы торгуете с кредитным плечом появляется такое понятие, как «цена ликвидации» – стоимость актива, при достижении которой сделка закрывается автоматически, а средства уходят площадке для погашения займа.

Например, вы открываете сделку на покупку актива с кредитным плечом х10. Это значит, что ваши собственные средства увеличиваются в 10 раз. С другой стороны, падение стоимости всего на 1% приводит к 10% убытка, а 10-процентное снижение цены ликвидирует вашу позицию.

Допустим, что изначальная цена маркировки составляет $10 долларов. С кредитным плечом х10 снижение стоимости до 9 долларов означает ликвидацию контракта. Инструмент Stop Loss необходим, чтобы вы не потеряли все вложенные средства, если цена актива пошла не в том направлении, которое вы прогнозировали.

Вы заключили фьючерсную сделку с кредитным плечом х10 при цене маркировки 10 долларов. А стоп-лосс установили на отметку в 9,80 доллара. Когда стоимость актива опускается до указанного уровня, сделка будет закрыта, и ваш убыток составит только 20% вместо возможных 100%.

Stop Loss ордерами обычно пользуются, когда сделка заключается с большим кредитным плечом (от х20 и выше).

Стоп-лосс в основном указывается в ценовом формате – когда цена опускается (или поднимается в случае с шорт контрактами) до выбранного значения, позиция закрывается. Некоторые площадки предлагают установить Stop Loss в процентах. Если ваш убыток дойдет до указанного значения (допустим, -20%), биржа закроет контракт.

Кроме того, многие торговые платформы предлагают трейдерам активировать стоп-лосс для какой-то части позиции. Например, вы указываете Stop Loss на 10% ниже текущей цены актива, однако вместо всей сделки применяете инструмент к определенному объему от всего контракта.

Допустим, вы открыли сделку на 10 единиц актива, а стоп-лосс применили к 2. По такому принципу вы можете активировать сразу несколько Stop Loss ордеров с разными ценовыми уровнями.

Обратите внимание! Выставлять стоп-лоссы необходимо осторожно, особенно на волатильных рынках, поскольку возможны существенные колебания цены, и сделку может с легкостью выбить «ложным сигналом» — ситуация, когда стоимость актива вроде движется в противоположную сторону, но после пробития Stop Loss разворачивается в прогнозируемом ранее направлении.

Варианты установки стоп-лосс ордеров:

1. Stop Loss за минимумом или максимумом. Трейдер определяет на выбранном таймфрейме уровни поддержки и сопротивления, устанавливая стоп-лосс ордера на минимальную или максимальную ценовую отметку. В случае с волатильными рынками заявки можно разместить с небольшим запасом.
2. Stop Loss за паттерном. Работает в ситуации с инструментами технического анализа. На графике прослеживается сильный тренд или разворот, вы открываете сделку, но выставляете стоп-лосс ордера на случай, если сигнал окажется ложным.
3. Математический Stop Loss. Самый простой и распространенный вариант стоп-ордера. Трейдер определяет ценовой уровень (в цифрах или процентах), при котором держать дальше позицию невыгодно.

Помните, что в зависимости от ценодвижения вы можете изменять свои стоп-приказы, понижая или повышая указанную там цену.

Take Profit

Инструмент тейк-профит – это еще один вариант стоп-ордера, только, в отличие от стоп-лосса, он нужен не для минимизации убытков, а для фиксации прибыли.

Рассмотрим тот же пример фьючерсной сделки, где позиция открыта с плечом х10, а цена маркировки актива составляет 10 долларов. Рост стоимости всего на 1% обеспечивает трейдеру 10-процентную прибыль. Но на волатильном рынке все очень быстро меняется.

Каждый профессиональный трейдер имеет свою стратегию относительно потенциальной прибыли. Например, при 10% прибыли закрывается 25% позиции, при 20% — еще четверть контракта и т.д. На волатильном рынке стоимость актива постоянно изменяется, причем возможны скачки на 10 и более процентов за короткий промежуток времени.

Следить за ценодвижением в режиме 24/7 никто не будет, это физически невозможно, поэтому Take Profit ордера существуют для того, чтобы вы не пропустили лучший момент для продажи актива. Трейдер размещает заявку с указанием ценового уровня, и как только цена его касается, сделка закрывается.

Важно! Как и в случае со стоп-лоссом, многие площадки позволяют трейдеру установить Take Profit для части позиции.

Допустим, вы хотите получить 20-процентную прибыль с открытой позиции. В случае с кредитным плечом х10 достаточно роста цены актива на 2%. А значит мы ставим Take Profit на ценовую отметку 10,2 доллара.

На волатильном рынке стоимость может коснуться этого уровня, а затем уйти вниз, но грамотно выставленный тейк-профит позволит зафиксировать прибыль.

Обратите внимание! Стоп-лосс ордера не рекомендуется переставлять, когда ценовое движение идет против вашего прогноза. Если цена движется в нужную сторону, трейдер часто ставит тейк-профит выше изначального уровня, а затем страхует свою сделку Stop Loss ордерами.

На некоторых площадках, кроме двух стандартных стоп-ордеров, можно открыть особенные Take Profit заявки (скользящие). Как они работают и в чем смысл такого биржевого приказа?

Скользящий ордер позволяет фиксировать максимальную прибыль, если рынок двигается в нужном направлении. Вместо конкретной цены или процента трейдер указывает диапазон стоимости. Например, вы покупали Bitcoin по 20 000 долларов, а текущая стоимость монеты составляет 22 000 долларов (10-процентный рост).

Вы хотите зафиксировать прибыль, но рынок растущий, поэтому цена может подниматься дальше. Размещается ордер с диапазоном -200. Это значит, что при падении цены до 21 800 долларов сделка закроется. Но если локальный максимум обновляется, скользящий Take Profit тоже повышается.

Допустим, биткоин вырос до $23 000. Тейк-профит подвинулся до 22 800 и так, пока сделку не выбьет. В теории, рынок может расти до бесконечности, а скользящий ордер будет переставлять Take Profit вместо вас. Единственный недостаток – далеко не все платформы предлагают его пользователям.

Отложенный ордер

Отложенные или лимитные ордера — самые востребованные среди трейдеров/инвесторов биржевые заявки. Используются как на споте, так и в маржинальной торговле.

Бывают нескольких видов. В этом разделе разберем каждый тип отложенного ордера подробнее.

Отложенный ордер еще называют лимитным, поскольку трейдер самостоятельно устанавливает цену актива, по которой он хочет его купить или продать.

Если заявка размещена на покупку, то она будет исполнена только по указанной цене или лучшей (ниже выбранной). В случае с приказами на продажу, исполнение осуществляется по указанной цене или выше выбранной.

Отложенными ордерами пользуются профессиональные трейдеры как в спотовой, так и в маржинальной торговле. Различают следующие виды лимитных заявок на покупку/продажу активов:

• Buy Limit;
• Buy Stop;
• Sell Limit;
• Sell Stop.

Buy Limit

Buy Limit заявка размещается ниже текущей стоимости. Трейдер указывает цену, по которой он готов купить актив, и когда она опускается до выбранного уровня, ордер выполняется.

Например, криптовалюта NEAR торгуется по 2 доллара за монету, но трейдера такая стоимость не устраивает. Он готов купить монету по $1.80. В итоге размещается лимитный ордер на покупку, где в графе цена указывается 1,80. Когда NEAR опустится до нужной стоимости, ваш приказ исполняется.

Важно! Ордер Buy Limit исполняется по указанной или лучшей цене. Когда стоимость актива поднимается выше, заявка снова оказывается «в режиме ожидания».

Рассмотрим ситуацию, когда Buy Limit приказ размещен на 1000 монет NEAR по цене 1,80 доллара. Стоимость актива падает, в биржевом стакане появляются заявки на продажу 100 монет по 1,80, еще 150 монет по 1,79 и 50 монет по 1,78. Остальные ордера предлагают купить криптовалюту по $1,81 и выше.

Такая ситуация продержалась несколько секунд, а затем цена NEAR пошла вверх. Цены 1,80, 1,79 и 1,78 отвечают условиям ордера, поэтому на покупку 200 монет заявка исполнена. Открытым остается ордер на покупку 800 NEAR по цене в 1,80 доллара.

Отложенная заявка Buy Limit – основной тип ордера на покупку среди трейдеров и инвесторов, торгующих на споте. Они следуют своим стратегиям, опираются на аналитику и выставляют ценовые уровни, ожидая падения стоимости. Данный тип приказа актуален как для долгосрочной торговли, так и для внутридневных стратегий.

Buy Stop

Ордер Buy Stop тоже означает (как и в случае с Buy Limit), что трейдер собирается купить актив, но между этими двумя типами заявок существует принципиальная разница.

Buy Stop заявки размещаются по цене, превышающей текущую рыночную стоимость актива. Например, акции компании Apple торгуются по 150 долларов, а ордер размещается на покупку по 155 долларов.

И новичку кажется, что в подобном типе приказа нет никакой логики – почему бы просто не купить нужный актив по рынку, за 150 долларов, а не переплачивать лишние 5 долларов, но работает все совсем по-другому.

Подобные ордера нужны в той ситуации, когда трейдер провел анализ ценодвижения и предполагает резкий рост цены актива. Например, технический или фундаментальный анализ показывает, что акции AAPL вырастут до 180 или даже 200 долларов.

Открывается Buy Stop ордер. Но если прогноз оказался ошибочным и стоимость не растет, заявка на покупку не открывается.

Еще одно отличие между Buy Limit и Buy Stop заявками заключается в особенностях их попадания в биржевой стакан. У лимитного ордера есть только цена исполнения. Например, трейдер решил купить акции AAPL по 145 долларов. Как только ордер подтвержден, он сразу отправляется в биржевой стакан.

У Buy Stop заявок есть триггерная цена, когда приказ активируется, а цена исполнения – это стоимость, по которой актив будет куплен. В примере с акциями Apple можно указать триггерную цену в 154 доллара, а цену исполнения – 155 долларов. Если стоимость акции не коснется триггерной цены, ордер не окажется в биржевом стакане.

Buy Stop ордера активно используют в скальпинге и внутридневной торговле, когда анализ показывает зарождение мощного тренда, а наличие триггерной цены позволит избежать размещения заявки, если прогноз не подтвердился.

Sell Limit

Данный тип ордера обратно пропорционален заявкам Buy Limit. Трейдер самостоятельно выставляет цену, при которой он хочет продать актив. Исполняется заявка по указанной или лучшей (высшей) стоимости актива.

Например, монета Bitcoin торгуется по 24 000 долларов, но инвестор рассчитывает продать криптовалюту по цене в $30000. Соответствующая цена актива указывается в поле, и заявка отправляется в биржевой стакан, где она может висеть бесконечно.

К лимитным ордерам не применяются ограничения по срокам. Они находятся в биржевом стакане, пока не исполнятся или пока трейдер их не отменит.

Sell Limit приказы активно используют на споте, чтобы фиксировать прибыль в соответствии с выбранной стратегией. Например, вы купили актив по 100 долларов и рассчитываете получить 30% сверху.

Сразу размещается Sell Limit ордер с ценой 130 долларов на аналогичное количество актива. Как только стоимость поднимется до нужной отметки, заявка исполняется, и вы фиксируете прибыль.

Такой тип ордера позволяет трейдеру не следить за ценой в режиме 24/7, а просто выставить целевую стоимость для продажи наперед, а затем ждать исполнения.

Sell Stop

Так же, как и в случае с Buy Stop ордерами, у этих заявок есть триггерная цена и цена исполнения. Они устанавливаются ниже текущей рыночной цены.

Логика в том, что трейдер ожидает существенной просадки по активу, поэтому выставляет Sell Stop приказы ниже рынка. Если же прогноз ошибочный, стоимость не падает до триггерной цены, ордер не появляется в биржевом стакане, трейдер продолжает держать актив.

Отложенные стоп-ордера особенно актуальны на волатильных рынках, где изменение ценодвижения часто оказывается коррекцией. Трейдер не знает, сменился ли тренд, поэтому страхует себя размещением заявок с триггерной ценой.

Важно! Лимитные и рыночные ордера – это «стандартный набор» любой биржевой площадки, Buy Stop и Sell Stop иногда отсутствуют среди доступных предложений.

Выводы

Биржевой ордер – основа торговли любыми активами, важно выставить его правильно. Основные типы заявок на бирже – это рыночные, лимитные (отложенные) и стоп-лимитные. В качестве «защитных» инструментов также работают стоповые Stop Loss и Take Profit приказы, необходимые для минимизации потерь или фиксации своей прибыли.

Выбор типа ордера зависит от цели трейдера, стиля торговли, стратегии и ожидаемой прибыли. Наиболее распространенными считаются лимитные заявки, когда указывается цена для покупки/продажи актива.